在環境問題倒逼(bī)下，我(wǒ)國近年陸續(xù)出台多(duō)項(xiàng)環保政(zhèng)策，這一趨勢在(zài)未來仍(réng)將長(cháng)期持(chí)續(xù)，節能環保概念(niàn)也將(jiāng)長(cháng)期得到政(zhèng)策層麵的(dí)支撐(chēng)。在(zài)政策預期強烈的背景(jǐng)下(xià)，市(shì)場(cháng)對於環保板(bǎn)塊的(dí)熱情(qíng)短期(qī)仍有(yǒu)可(kě)能維(wéi)持，短期機(jī)會(huì)主要(yào)集中(zhōng)在大氣(qì)治理和汙水治(zhì)理(lǐ)兩方(fāng)麵(miàn)。需注意的是，對於環保(bǎo)板塊而言(yán)，其(qí)中(zhōng)部(bù)分(fēn)個股其(qí)業(yè)績並(bìng)沒有(yǒu)*釋(shì)放(fàng)，經歷了前(qián)期大(dà)幅炒作(zuò)之後，目(mù)前的(dí)業績(jì)並不足(zú)以支撐其(qí)高(gāo)漲的(dí)股(gǔ)價，因此對(duì)於投資者(zhě)而(ér)言，也(yě)需要(yào)防(fáng)範(fàn)相應(yīng)的業績風險，更多(duō)選(xuǎn)擇具(jù)備業績(jì)支(zhī)撐(chēng)的環(huán)保(bǎo)類個股作為投資標的。
五年(nián)之內，中國會出現(xiàn)5家年產(chǎn)值在(zài)100億以上的大型(xíng)環保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，決(jué)定這5家(jiā)企(qǐ)業(yè)的(dí)主要因(yīn)素就三條，技術，市場能力，融資能(néng)力(lì)。我(wǒ)們很(hěn)多企(qǐ)業有技(jì)術(shù)，有(yǒu)市(shì)場能(néng)力，主要就是資(zī)金(jīn)問題。”北(běi)京曉清(qīng)環(huán)保集(jí)團總裁韓(hán)小清認為，環保企業(yè)也可以嘗試“走出(chū)去”，開(kāi)拓(tuò)國(guó)外的資本(běn)市場(cháng)。
對於企業來講，模式的(dí)壁壘(lěi)，相(xiāng)比資金和(hé)技術(shù)來(lái)的更(gēng)高(gāo)一些(xiē)。資(zī)本市場(cháng)目(mù)前(qián)給很多(duō)高估值(zhí)的公(gōng)司(sī)，長期持(chí)續(xù)的成長性可(kě)能會(huì)有(yǒu)一些問題，例(lì)如EPC模式，估值反映的是一個(gè)階段性的(dí)情(qíng)況，是(shì)短(duǎn)期的(dí)考(kǎo)核。zui終(zhōng)來講，產(chǎn)業(yè)界(jiè)也好，資(zī)本(běn)市場(cháng)也好，慢慢都會傾向(xiàng)於平衡(héng)模式(shì)。無論什(shí)麼資(zī)產的模(mó)式，對企(qǐ)業來(lái)說都是(shì)某一個(gè)階段的選擇(zé)，大家講的比(bǐ)較多的(dí)環境綜(zōng)合(hé)服務(wù)，這(zhè)個綜(zōng)合服(fú)務(wù)既(jì)體(tǐ)現(xiàn)你能不能解決問(wèn)題(tí)，比如(rú)說用工程的方式，BOT的方式(shì)解決問題，還體(tǐ)現你(nǐ)能不(bù)能使一個(gè)項目長(cháng)期(qī)運營，從而(ér)獲得比(bǐ)較高的(dí)回報。某些環(huán)保(bǎo)領域沒有(yǒu)清晰的(dí)盈利模(mó)式(shì)，這就需要*投資，而(ér)對於(yú)有清晰盈利模式(shì)。
自(zì)從(cóng)七大(dà)戰略(lüè)性(xìng)新興產業被(bèi)列為未來中(zhōng)國的(dí)經濟重(zhòng)點後，這(zhè)些產業近(jìn)年來一直(zhí)是各級(jí)財政(zhèng)補貼的重(zhòng)點關(guān)照對象。這些補(bǔ)貼(tiē)資金大多來自(zì)每年各級財政資(zī)金的(dí)增量部分，但近(jìn)兩(liǎng)年(nián)經(jīng)濟增(zēng)速下行(háng)，中央(yāng)和(hé)地方財(cái)政資金(jīn)增量也隨之逐(zhú)年(nián)下(xià)降(jiàng)，客觀上(shàng)製約(yuē)了對戰略性新興產(chǎn)業(yè)的(dí)支持力度。
對於一(yī)些(xiē)已初具(jù)規模但仍需財(cái)稅支(zhī)持(chí)撬(qiào)動市場需(xū)求(qiú)的(dí)產(chǎn)業，這種製約表現得更(gēng)為明(míng)顯(xiǎn)。例如(rú)，節(jié)能環(huán)保(bǎo)產業屬於(yú)公用事(shì)業範(fàn)疇，項(xiàng)目(mù)收(shōu)入結(jié)算對(duì)財政資金(jīn)的(dí)依賴度(dù)較(jiào)高(gāo)，直接影響(xiǎng)相關上市(shì)公司(sī)的盈利能力和現金流狀(zhuàng)況(kuàng)。國家審計署(shǔ)此前(qián)公布(bù)的(dí)審(shěn)計(jì)結果顯示，2010年(nián)全國9個(gè)省(shěng)，市共(gòng)數(shù)十(shí)億(yì)元的環(huán)保財政(zhèng)專(zhuān)項(xiàng)資(zī)金被(bèi)滯(zhì)留(liú)閒(xián)置，或被挪用於出借，股權投資(zī)等。新能源，裝備製造等(děng)行業(yè)也(yě)曾出現(xiàn)類(lèi)似情況。
據統計，目前國庫存(cún)款餘(yú)額(é)超過3萬(wàn)億(yì)元，財(cái)政(zhèng)專(zhuān)戶(hù)餘額超過1萬億元(yuán)。盤活(huó)沉澱的(dí)存量(liáng)資金(jīn)，在確(què)保(bǎo)教(jiào)育，醫療和城鎮化等涉(shè)及(jí)民生(shēng)領域(yù)的同時，適(shì)度加大對戰(zhàn)略性(xìng)新興產業的投入(rù)力度(dù)，可(kě)起到(dào)四(sì)兩撥(bō)千斤的(dí)作用。